（300131）11月10日复牌涨停，到当日收盘，股价报13.7元/股，涨幅19.96％。

　　商场热捧，源于英唐智控11月7日晚间发表的严重财物重组预案。英唐智控拟经过发行股份及支付现金的方法，购买桂林光隆集成科技有限公司（下称光隆集成）100％的股权，以及上海奥简微电子科技有限公司（下称“奥简微电子”）80％的股权。一起，公司还拟向不超越35名特定投资者发行股份征集配套资金。

　　英唐智控标明，公司在光电信号转化、MEMS振镜、车规芯片规划制作等范畴有深沉堆集，光隆集成和奥简微电子别离在光器材、根据MEMS技能的OCS（光路交换机）体系和模仿芯片规划职业深耕多年，双方可技能同享互补。

　　这并非英唐智控初次在半导体范畴出手。英唐智控作为一家开始从事电子元器材分销事务的公司，近年来经过一系列并购向半导体上游转型，布局半导体相关范畴，并建立“以电子元器材途径分销为根底，半导体规划与制作为中心”方向，企图从低毛利的电子元器材分销商向高壁垒的半导体IDM企业转型。

　　财报显现，2022—2024年，英唐智控完结经营收入别离约为51.69亿元、49.58亿元、53.46亿元；对应完结归属净赢利别离约为5748.98万元、5487.62万元、6027.5万元。2025年前三季度公司营收41.13亿元，同比增加2.4％；归母净赢利2607万元，同比跌落43.67％。以此来看，虽然英唐智控营收规划可观，但净利率缺乏千分之六，盈余才能并未显着进步。

　　公司财报还显现，2025年第三季度，英唐智控的研制费用同比激增90.06％，到达6863.96万元，首要投向自研的MEMS微振镜和车规级显现芯片。高额的研制投入，导致公司该季度归母净赢利转为亏本467万元。

　　本次买卖的两个标的公司体量并不算大。从事务协同看，光隆集成在激光雷达范畴的使用，可与英唐智控正大力投入的MEMS微振镜事务发生潜在协同；而奥简微电子的电源办理芯片，则是一切电子体系，包含英唐智控重点发力的轿车电子，不可或缺的组件。

　　光隆集成主营光开关等无源光器材，2023年营收7197万元，净赢利1746万元；今年前8个月营收和赢利别离为4889万元和1398万元。光隆集成曾在2021年冲击科创板，却在2022年8月自动撤回IPO请求。现在以被并购的方法登陆长时间资金商场，估值和定价机制没有发表。

　　另一标的奥简微电子成绩更显瘦弱。这家成立于2015年的模仿芯片规划企业，2024年前8个月营收仅1844万元，净亏本151万元，此前两年也继续亏本。有必要留意一下的是，奥简微电子的股东布景显赫。到预案签署日，A股存储芯片龙头兆易立异经过其关联方持有奥简微电子19％的股权，直接持有后者第三大股东的位置。

　　近年来，英唐智控继续出手，并购了多家半导体公司。2020年，英唐智控收买了前锋微技能有限公司（现更名为英唐微技能）100％股权，完结了半导体芯片事务的导入。2021年，英唐智控收买上海芯石半导体股份有限公司（简称上海芯石）40％股权。上海芯石是一家分立器材的研制、规划与出售企业，在半导体分立器材芯片范畴具有十几年的技能储备和经历。

　　不过，英唐智控的继续收买动作并非全然顺畅。2024年11月14日，英唐智控公告，公司拟以发行股份及支付现金方法购买深圳爱协生科技（简称爱协生）控制权，并征集配套资金。但是14天后，英唐智控公告，因为未能终究就买卖计划以及未来产品战略开展方针达到一致，各方决议停止谋划此次买卖事项。

　　芯原股份、国科微、向日葵、苏大维格等企业，近期正经过密布本钱运作，敞开一场环绕技能补强和工业笔直整合的并购形式，这些买卖触及的范畴非常广泛，从传统的模仿半导体，到半导体设备、半导体资料，再到EDA软件、晶圆代工等。

　　这股热潮由方针、本钱和工业三重要素驱动。方针层面，从“国九条”到“科创板八条”再到“并购六条”，监管层继续开释鼓舞信号，进步并购重组估值包容性，支撑科创板公司收买未盈余“硬科技”企业。深圳、上海等地更推出详细举动计划，建立百亿级并购基金。

　　在A股商场，半导体范畴的并购案备受商场重视。自2024年9月方针发布至2025年10月底，A股商场发表的半导体财物并购事例已达40余起。据国联民生承销保荐计算，到2025年10月底，自2024年9月“并购六条”发布后，新增发表的财物收买类重组中，新质生产力职业占比超七成，会集在半导体、化工新资料、信息技能等范畴。

　　工业层面，我国半导体公司数很多但遍及规划偏小。以模仿芯片为例，国内企业超越400家，但商场占比仅约10％。曩昔两年下游去库存，很多企业订单锐减、估值缩水，经过并购完结规划效应和技能互补成为生存之道。

　　跨界并购也在增多。双成药业收买模仿芯片公司、友阿股份从零售转向半导体功率器材、梦天家居谋划收买上海川土微。这些跨界事例初次发表时往往引发证券买卖商场疯狂，如双成药业连收14个涨停板、友阿股份走出8连板，但是真实整合成功的屈指可数。

　　虽然英唐智控屡次收买半导体财物，公司实质上仍是电子元器材分销企业。2025年前三季度，英唐智控电子元器材分销事务37.73亿元，营收占比高达90％以上。以此来看，其半导体制作和研制才能一直未能建立起来。

　　全球半导体巨子的开展史标明，并购是做大做强的重要途径。以EDA职业为例，新思科技、楷登电子、西门子EDA等世界三巨子占有全球70％以上EDA商场占有率，均经过继续并购完结技能整合和生态构建。现在，我国半导体企业也在学习这一途径。

　　方针扶持下的并购热潮能否催生真实的职业巨子，取决于企业是不是具有明晰的战略眼光和强壮的整合才能。芯谋研讨首席分析师顾文军指出，我国半导体工业已完结根底建立作业，现在阶段已不合适实力较弱的企业企图经过跨界并购入局。他以为，半导体是高投入、长周期的职业，除非企业具有很强的资金实力和长时间试错的决计，不然跨界并购的成功率极低。